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Linde halten
21.12.2005
Helaba Trust
Der Analyst Erhard Schmitt von Helaba Trust bewertet die Aktie von Linde (ISIN DE0006483001 / WKN 648300) mit "halten".
Die Linde-Aktie setze sich heute mit großem Abstand an die Spitze der Kursgewinner im DAX. Als Hintergrund hierfür würden die Analysten die Summe von Nachrichten in den vergangenen Tagen sehen. So sei die Besichtigung der Gas-Verflüssigungsanlage im norwegischen Hammerfest mit anschließender Pressekonferenz zum Anlass genommen worden, auf den weltweiten Boom im Anlagenbau hinzuweisen. Inklusive der jüngsten Bestellung aus Indien (fünf Wasserstoffanlagen im Wert von 175 Mio. USD) werde das Engineering-Segment 2005 mit rund 3 Mrd. EUR einen doppelt so hohen Auftragseingang erzielen wie in den Vorjahren.
Per Saldo würden hinsichtlich der Meldungen die Erwartungen der Analysten für die Engineering-Sparte übertroffen. Beim EBITA dürfe nach einem Anstieg auf rund 100 (VJ: 69) Mio. EUR im laufenden Jahr nun mit einem weiteren signifikanten Anstieg in 2006/07 gerechnet werden. Der Anteil am Konzern-Betriebsergebnis (2005e: 11% bis 12%) dürfte daher wachsen. Die Ergebnisschätzungen der Analysten hätten somit etwas Spielraum nach oben.
Dass Linde darüber hinaus heute die Übernahme des Spezialgaseherstellers Spectra Gases (USA) verkündet habe, habe sicher auch zum Kursaufschwung beigetragen. Bei einem Jahresumsatz von rund 50 Mio. USD könne dies jedoch bei weitem nicht die Erklärung für einen Sprung der Marktkapitalisierung von 300 Mio. EUR sein. Da sich der Kursgewinn des Linde-Titels im Laufe des Handelstages regelrecht aufgebaut habe, könnten auch spekulative Kräfte am Werk sein. Ihnen würden zum einen der Bruch des kurzfristigen charttechnischen Widerstandes bei 62,50 EUR und zum anderen eine Übernahme- respektive Zerschlagungsfantasie als Argumentationsgrundlage zur Verfügung stehen.
Die Analysten von Helaba Trust stufen die Linde-Aktie mit "halten" ein und erhöhen das Kursziel von 64 auf 67,50 EUR.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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